高调进入中国市场三年，极兔创下最快上市记录。

10月27日，极兔速递正式在港交所主板挂牌上市，股票代码1519，上市公开发售价每股12港元，全球发售募集资金净额35.28亿港元（超额配售权暂未行使），首日收盘价为12港元，总市值达1057亿港元。此次登陆资本市场，极兔速递获得了包括博裕资本、D1 Capital、GLP、红杉、淡马锡、高瓴在内的众多知名基石投资者加持，认购约2亿美元股份。

截至首日收盘，极兔总市值为1057亿港元，超越圆通、韵达、申通三家市值之和

在上市仪式现场，来自极兔速递全球13个市场的一线员工代表共同敲响了极兔速递香港上市的锣声。对于中国快递界来说，极兔是一个特殊的存在，极兔速递的业务在2015年始于印度尼西亚，凭借在印度尼西亚取得的成功，扩展到东南亚其他国家，而在中国市场，极兔用了短短三年就跻身第一梯队。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，公司为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。截至6月30日，公司的业务网络已覆盖东南亚七个国家及地区。

在业内看来，极兔速递的上市并非偶然，而是凭借其敏锐的市场洞察和出色的运营策略。自成立以来，极兔抓住印尼电商发展的机遇：将中国成熟快递模式带入东南亚，又从企业模式思维切入到产业模式，走出了一条不同于中国快递直营、加盟模式的独特道路。

极兔速递的成功上市，不仅体现了资本市场对其商业模式和未来前景的认可，也意味着公司未来的发展将获得更多的资本支持。通过上市，极兔速递有望进一步扩大规模，优化服务，提升竞争力。同时，这也将为东南亚的电商市场注入新的活力，推动整个区域的电商发展。

总的来说，极兔速递的上市无疑将为其提供更大的发展空间和机会。我们有理由相信，极兔速递将在未来的发展中继续保持其领先地位，为东南亚乃至全球的电商市场带来更多的创新和价值。资本和快递市场也期待极兔速递在上市后的表现，以及其在物流行业的新篇章。

01

不按常理出牌的兔子

从2020年3月起网到如今，极兔在中国快递市场创造了不少奇迹。起网10个月迅速实现日单量从0到超过2000万的突破，起网第二年估值达78亿美元，超过了圆通速递、申通快递、韵达股份等老牌快递公司，仅次于顺丰控股、京东物流和中通，如今又创下了最快的上市记录。

而其步步高系背景和拼多多式崛起速度也在快递行业留下了深刻的印迹。

回顾极兔子速递的发展历程和成功经历，区域代理模式是其快速成功的重要因素之一。这种模式主要是指极兔速递通过与区域代理商合作，双方共同运营分拣和干线运输等关键环节。区域代理商自行决定采用直营或加盟的方式建设网点。

具体来看，极兔速递的区域代理模式具有以下特点：

共同运营：极兔速递与区域代理商共同运营分拣和干线运输等关键环节。这种合作方式使得极兔速递能够利用区域代理商的专业知识和经验，提高业务增长和成功的概率，同时降低资本支出。

区域代理商的自主权：区域代理商可以根据自己对当地市场的了解和业务经验，自主决定采用直营或加盟的方式建设网点。这种自主权使得区域代理商能够更好地适应市场需求和文化背景，提高业务效率。

特殊的历史背景：极兔速递的区域代理模式是早年步步高体系内最常用的方法。步步高体系的加盟商成为区域代理，以自己的资金及资源大力协助总部扩张网络，在业务发展壮大后给予丰厚的激励回报。这种特殊的历史背景为极兔速递的区域代理模式提供了成功的经验和基础。

实现快速扩张：极兔速递通过与区域代理商合作，能够快速进入市场、扩张网络。由于区域代理商对当地市场有深入了解，可以帮助极兔速递更好地适应当地市场环境，提高业务效率。

而这种模式也让极兔在已经拥挤的国内快递红海“杀”出了自己的一片天地，经过市场验证，极兔速递的区域代理模式是一种成功的商业模式，通过与区域代理商合作，共同运营分拣和干线运输等关键环节，实现快速扩张和业务增长。这种模式也使得极兔速递能够更好地适应市场需求和文化背景，提高服务质量。

同时，在数字化时代，极兔速递紧跟科技发展潮流，注重技术创新和数字化转型。公司自主研发的JMS系统，实现了全流程的智能化管理和运营，提高了服务效率和质量。此外，极兔速递还积极探索新的业务模式和技术应用，如人工智能、物联网等，不断提升自身的核心竞争力。这些创新举措使极兔速递在处理大量订单、提高物流效率等方面具备了自身独特的优势。

02

受资本青睐

也擅长资本运作

除了独特的商业模式，极兔的快速成长来自于“借力”，在国内快递市场，极兔的几次收购实践堪称经典，也为其逐渐在第一梯队站稳脚跟奠定了基础。

极兔速递在发展过程中，善于利用资本运作策略来加速规模扩张。通过收购百世快递、丰网速运等业内知名企业，极兔速递迅速扩大了市场份额和业务范围。这些资本运作不仅为极兔速递带来了资金支持，还为其带来了丰富的资源和优秀的团队。这些举措为极兔速递的快速发展提供了有力保障。

早在2021年，极兔速递就以约68亿人民币（合11亿美元）的价格收购了百世集团中国快递业务。这一举动使得极兔在中国的快递市场上的地位得到了显著提升。收购百世之后，极兔获得了大量的快递网点资源和市场份额，为其在中国市场的进一步扩张提供了坚实的基础。

在完成对百世的收购后，极兔并未停下其资本运作的步伐。今年，极兔又收购了丰网速运，通过收购丰网，极兔进一步拓展了其在快递业务领域的影响力。此举被视为极兔继续加大在中国市场的布局，并逐步完善其业务结构的战略举措。

在快递行业日益激烈的竞争环境中，极兔通过独特的资本运作策略和高效的运营管理取得了显著的成果。

招股书显示，极兔速递的快递服务跨越13个国家，包括全球范围内规模最大及发展最快的新兴快递市场。其业务在2015年始于印度尼西亚。后扩展到东南亚其他国家，包括越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨及新加坡。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，极兔速递为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。

截至今年上半年，极兔速递拥有104个区域代理及约8,700个网络合作伙伴，运营265个转运中心，超过8,400辆干线运输车辆，其中包括4,400多辆自有干线运输车辆及约3,900条干线路线，以及超过18,600个揽件及派件网点。通过与国际及当地合作伙伴的合作，可提供覆盖亚洲、北美洲、南美洲、欧洲、非洲及大洋洲的跨境服务。

03

下一站：

提升全球快递市场竞争力

对于极兔来说，上市只是一个新的起点，未来，极兔还将继续狂奔。

在招股书中，极兔速递表示，公司预计通过本次IPO募集所得资金净额约为35.279亿港元，所筹资金约30%将用于拓宽物流网络、升级基础设施并强化在东南亚和其他现有市场的分拣与仓储能力及容量；约30%将用于开拓新市场并扩大服务范围；约30%将用于研发与技术创新；以及约10%将用作一般企业目的及营运资金需求。此外，公司还计划利用此次IPO加强品牌建设和市场拓展，进一步提升其在全球快递物流市场的竞争力。

这也就意味着，极兔未来还将拓展更广阔的市场，未来极兔模式将在更多的国家和地区快速复制，一个更有实力的全球化物流公司正在慢慢积蓄力量。

不同于国内快递公司的发展路径，极兔的商业模式被业内解读为“三轮驱动”：海外末端网络、国内末端网络和跨境航空干线网络。在国内市场，极兔的想法是稳稳占住第一梯队，赚经验和人才储备，海外市场未来随着跨境航空干线网络的建立，会有更大的乘数效应。随着国内跨境电商的发展和新兴市场国家数字产业的发展，未来的业务增长潜力巨大。

这两年来，在国内市场挤出一席之地以外，极兔将更多重点放在了国际市场，去年以来，极兔加速了海外市场的布局，先后在阿联酋、沙特、墨西哥、巴西和埃及五个国家官宣起网。

在国内国际双循环新发展格局概念的双重推进下，极兔加速海外布局恰逢其时。官方资料显示，极兔末端快递服务网络已经覆盖中国、印度尼西亚、沙特阿拉伯、墨西哥、巴西、埃及等13个国家，而作为J&T旗下国际物流模块，极兔国际依托J&T强大的全球物流资源和完善的业务布局，业务范围覆盖欧美、亚非拉及大洋洲等，覆盖海、陆、空等多种物流形态。

据《2022年中国快递出海市场发展洞察》(以下简称“洞察”)数据，揽件网点数量和派件网点数量的多少决定快递企业业务覆盖范围及服务时效，极兔在印尼市场揽件网点高达2万+，派件网点3千+，市场大幅度领先竞争对手。境外地面末端网点多寡是衡量快递出海实力指标之一，可以看到，起家于东南亚的极兔在东南亚市场已经占据绝对优势。

此次赴港上市标志着极兔速递进入了一个新的发展阶段。通过资本市场的力量，极兔速递将有更多的机会和资源去创新和提升服务质量、加强技术研发能力，以更高效和优质的服务赢得更多市场份额。同时，此次上市也将提高公司的知名度和品牌价值，为公司的长期发展奠定坚实基础。